上市公司一季报业绩增长低于市场预期
中小板、创业板表现差强人意，一季度净利润增速均弱于A股整体增速，其上市费用计入当期损益会计准则改变导致管理费用大幅提升是净利润增速相对较弱的重要原因。另外，考虑到创业板公司超募资金的税后利息收入大约能占到全部净利润的10%至15%，扣除这部分后创业板的净利润增速还会降低3至5个百分点。
从盈利能力看，资源价格上升削弱盈利水平，六大板块明显下滑。剔除金融板块后的上市公司销售毛利率明显下滑，2010年全年的销售毛利率为19.85%，2011年一季度下降0.5个百分点至19.38%，这一数值降到了2009年初以来的最低水平，但与之相比销售净利率则下降不明显。
全部上市公司毛利率的下降主要来自于上游毛利率的下降。上游资源、能源相关的行业，如石油石化、煤炭、电力、航运、航空等板块都已经承受了资源价格上涨的压力。毛利率下降明显但净利率基本维持原有水平，得益于三项费用率的小幅下降，这其中管理费用下降比较明显，较2010年数据相比，营业费用、管理费用和财务费用分别下降0.2、0.24和0.02个百分点，显示出高成本、激烈竞争环境下企业对管理成本的压缩。
新报记者 任强
股票
简称
洋河股份
S*ST光明
贵州茅台
山西汾酒
潍柴动力
每股收
益(元)
2.60
2.14
2.00
1.17
1.11
每股收益前五名
股票
简称
三爱富
深物业A
常山股份
北化股份
芜湖港
收益同比
增长（%）
16723
9847
8900
7928
7900
收益同比增长前五名
股票
简称
汤臣倍健
科伦药业
沃森生物
国民技术
中国船舶
每股净
资产(元)
30.46
29.74
25.71
25.23
25.14
每股净资产前五名
净资产收
益率(%)
1025.94
66.91
46.71
27.99
25.79
股票
简称
S*ST光明
*ST博信
洛阳玻璃
深物业A
招商银行
净资产收益率前五名
资料整理 任强 制表 谢艳